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몰빵 투자하면 결국 망하는 이유, 켈리 공식으로 이해하는 진짜 리스크 관리

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투자를 하다 보면 이런 순간이 꼭 옵니다. “이건 진짜 확실하다” 저도 그런 적 많았습니다. 뉴스도 좋고, 차트도 좋고, 분위기도 좋고 그래서 생각합니다. 이번에는 몰빵해도 되지 않을까? 결론부터 말씀드리면 이 생각이 계좌를 망가뜨리는 시작입니다. 왜 사람은 몰빵을 하게 될까 이건 경험상 확실합니다. 확신 때문이 아니라 욕심 때문입니다. 확신이 생기면 자연스럽게 비중이 커집니다. 그리고 어느 순간 비중이 아니라 몰빵이 됩니다. 저도 실제로 겪었습니다 예전에 레버리지 ETF에 확신이 들었을 때 비중을 계속 늘린 적이 있습니다. 처음에는 20% 그 다음 40% 결국 거의 전부 들어갔습니다. 결과는 간단했습니다. 한 번의 하락으로 계좌가 크게 무너졌습니다. 여기서 중요한 질문 확률적으로 유리한 투자라면 몰빵하는 게 맞는 것 아닐까? 이 질문에 답을 준 게 바로 켈리 공식입니다. 켈리 공식이 말하는 핵심 f ∗ = b p − q b f^* = \frac{bp - q}{b} f ∗ = b b p − q ​ 이 공식은 간단히 말하면 이겁니다. 얼마를 베팅해야 가장 빠르게 돈을 불릴 수 있는가 중요한 포인트 켈리 공식에서도 몰빵은 절대 나오지 않습니다. 항상 “일부만 투자”가 정답입니다. 왜 몰빵이 위험한지 이해하려면 산술 평균과 기하 평균을 알아야 합니다. 사람들이 착각하는 부분 예를 들어 이런 게임이 있습니다. 이기면 2배 지면 0.4배 확률은 50%입니다. 계산해보면 기댓값은 플러스입니다. 그래서 많은 사람들이 이렇게 생각합니다. 하면 할수록 돈 번다 근데 현실은 다릅니다 한 번 이기고 한 번 지면 어떻게 될까요? 100만원 → 200만원 → 80만원 결과는 -20%입니다. 이게 핵심입니다 투자는 더하기가 아니라 곱하기입니다. 이걸 쉽게 표현하면 +100%와 -60%는 서로 상쇄되지 않습니다. 그래서 생기는 현상 계속 반복하면 ...
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ISA 계좌, 절세 통장 맞을까요? 제가 직접 공부해보니 보이는 현실 이야기

  ISA 계좌, 절세 통장 맞을까요? 제가 직접 공부해보니 보이는 현실 이야기 투자를 조금이라도 해보신 분들이라면 한 번쯤 이런 말 들어보셨을 거예요. “ISA는 무조건 만들어라.” “절세 통장이라서 안 하면 손해다.” 저도 처음 투자 시작할 때 이런 말을 정말 많이 들었습니다. 그래서 처음에는 ISA 계좌가 거의 만능 절세 계좌인 줄 알았습니다. 그런데 실제로 구조를 하나하나 공부해보니까 생각보다 좋은 점도 있고, 반드시 알아야 할 단점도 있더라고요. 오늘은 제가 직접 투자하면서 공부했던 ISA 계좌의 절세 구조와 실제 투자에서 느낀 장단점 을 경험 이야기처럼 풀어보려고 합니다. 투자를 시작한 분들이라면 꼭 알아두면 좋은 내용입니다. ISA 계좌의 가장 큰 장점은 절세입니다 ISA 계좌의 핵심은 딱 하나입니다. 세금을 줄여준다. 그런데 단순히 세금을 줄여주는 것이 아니라 3가지 방식으로 절세가 이루어집니다. 제가 처음 ISA를 공부하면서 가장 놀랐던 부분이 바로 이 구조였습니다. 첫 번째 장점, 과세이연입니다 일반 투자 계좌에서는 보통 이런 구조입니다. 예를 들어보겠습니다. 1년 동안 배당이나 이자를 받으면 바로 15.4% 세금 이 붙습니다. 즉 수익이 발생할 때마다 세금이 빠져나갑니다. 하지만 ISA 계좌는 다릅니다. ISA는 투자 기간 동안 세금을 바로 떼지 않습니다. 3년이 지나 만기가 되면 그때 한 번에 세금을 계산합니다. 이게 바로 과세이연 효과 입니다. 제가 처음 이 구조를 이해했을 때 느낀 건 이거였습니다. “세금을 나중에 내면 그만큼 돈이 계속 투자에 굴러가겠네?” 맞습니다. 세금을 바로 내지 않기 때문에 그 돈까지 계속 투자에 활용되는 효과 가 생깁니다. 이게 바로 복리 효과를 조금 더 키워주는 구조입니다. 두 번째 장점, 손익통산입니다 ISA 계좌의 가장 강력한 장점은 사실 이 부분입니다. 손익통산 말이 조금 어렵지만 뜻은 간단합니다. 수익과 손실을 합쳐서 계산한다 는...
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한국에서 부자의 기준은 얼마일까? 통계로 보니 생각보다 현실적인 이야기

  요즘 주변에서 이런 이야기 한 번쯤 들어보셨을 겁니다. “요즘은 10억 있어도 부자 아니래.” “서울에 집 한 채 있으면 다들 20억 넘잖아.” 저도 투자 이야기하다 보면 이런 말 정말 많이 듣습니다. 솔직히 처음에는 저도 비슷하게 생각했습니다. 뉴스나 SNS를 보면 다들 외제차 타고 해외여행 가고 명품 사고 그러니까요. 그래서 자연스럽게 “아 요즘은 30억 정도는 있어야 부자 아닐까?” 이런 생각을 하게 됩니다. 그런데 어느 날 통계를 하나씩 찾아보다가 조금 놀랐습니다. 우리가 체감하는 부자 기준과 실제 통계에서 말하는 부자 기준이 생각보다 꽤 차이가 있었기 때문입니다. 오늘은 제가 직접 여러 자료와 통계를 보면서 느꼈던 한국에서 말하는 부자의 기준 을 현실적으로 한번 정리해보려고 합니다. 투자 이야기하시는 분들이라면 특히 재미있게 보실 내용입니다. 은행에서 말하는 부자의 기준은 의외로 단순합니다 우리가 흔히 “부자”라고 하면 몇십억, 몇백억을 떠올리지만 금융권에서는 기준이 생각보다 명확합니다. 대부분 은행이나 PB센터에서는 금융자산 10억 이상 을 부자의 기준으로 보고 있습니다. 여기서 말하는 금융자산은 부동산이 아니라 예금, 주식, 펀드, 채권 같은 금융 상품을 말합니다. 쉽게 말해서 통장과 증권계좌에 들어있는 돈의 합이라고 생각하시면 됩니다. 예를 들어 이런 경우입니다. 예금 3억 주식 5억 펀드 2억 이렇게 합쳐서 금융자산이 10억이 넘으면 은행에서는 VIP 고객으로 분류되는 경우가 많습니다. 저도 투자 공부를 하면서 처음 알았던 사실인데, 생각보다 기준이 그렇게 높지는 않다는 느낌도 들었습니다. 물론 현실적으로 10억이라는 돈이 절대 작은 금액은 아니지만 우리가 흔히 생각하는 “엄청난 부자” 느낌과는 조금 다르죠. 실제로 금융자산 10억 이상은 얼마나 될까요? 통계를 보면 더 흥미로운 사실이 나옵니다. 금융자산이 10억 이상인 사람은 대한민국 전체 인구 중에서 약 0.8% 정도라고 합니다. 쉽게 말하면 100명 중 1명도 안 되는 수준 입...
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주식으로 번 돈, 다시 부동산으로 옮겨야 할까요? 제가 고민해본 이야기

  주식으로 번 돈, 다시 부동산으로 옮겨야 할까요? 제가 고민해본 이야기 요즘 이런 생각 안 해보셨나요? “주식으로 번 돈, 계속 주식에 둬야 하나요?” “아니면 이제는 부동산으로 한 번 옮겨야 할까요?” 저는 솔직히 몇 년 전까지만 해도 이런 고민 안 했습니다. 그냥 주식 계좌 숫자 올라가는 거 보는 게 재미였어요. 삼성전자 5만 원대일 때 담아두셨던 분들, 반도체 사이클 잘 타신 분들, 비트코인 초기에 들어가신 분들… 정말 수익률이 어마어마했잖아요. 그런데요. 수익이 커질수록 이상하게 마음이 불안해지더라고요. “이걸 계속 들고 가는 게 맞나?” “현금화하면 뭐 하지?” “현금으로 들고 있으면 또 가치가 떨어지는 거 아닌가?” 이 고민이 시작이었습니다. 현금 10억, 정말 안전할까요? 어느 날 이런 글을 봤어요. “다 정리하고 10억 현금으로 들고 있으려고 합니다.”  이런 말이 달렸습니다. “그 10억, 10년 뒤엔 5억 가치밖에 안 됩니다.” 저는 그 댓글이 이상하게 계속 머리에 맴돌더라고요. 맞는 말이죠. 인플레이션이 있고, 금리가 낮으면 화폐 가치는 계속 희석됩니다. 요즘 금리 보세요. 미국은 높고, 우리는 상대적으로 낮습니다. 환율은 1,500원 근처에서 왔다 갔다 하고요. 주식은 오르는데, 내가 들고 있는 원화의 힘은 약해지는 느낌. 이게 참 묘합니다. 그래서 저는 이런 생각을 했습니다 돈의 가치는 결국 금리가 결정하는데, 금리를 마음대로 올릴 수 없는 구조라면 현금은 장기적으로 불리하지 않을까? 그렇다면 방법은 두 가지 아닐까요? 계속 성장 자산에 둔다. 실물 자산으로 일부 옮긴다. 저는 여기서 두 번째를 조금 선택했습니다. 왜 하필 단일 상가였냐고요? 저는 부산에 살고 있고, 작은 상가 하나 가지고 있습니다. 대단한 건 아닙니다. 그냥 50평짜리 1층 상가예요. 사실 살 때도 고민 많았습니다. “이거 잘못 사는 거 아니야?” “지방 상가라는데...
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  자산 고르는 기준, 저는 이렇게 정했습니다 (좋은 자산 vs 아닌 자산 / 싼 가격 vs 비싼 가격) 요즘 투자 커뮤니티를 보면 참 바쁩니다. 어디는 신고가 돌파, 어디는 급락, 어디는 역사적 저점이라는 말이 하루에도 몇 번씩 바뀌어요. 저도 예전엔 그 흐름에 휩쓸렸습니다. “지금 안 사면 늦는 거 아닐까?” “다들 돈 버는데 나만 뒤처지는 거 아닐까?” 그런데 몇 번의 사이클을 겪고 나니까 깨닫게 되더라고요. 투자는 정보 싸움이 아니라 기준 싸움 이라는 걸요. 오늘은 제가 실제로 사용하는 자산 선택 기준을 완전히 정리해서 공유해보려고 합니다. 정답은 아니고요, 제 경험에서 만들어진 하나의 프레임입니다. 1. 저는 ‘현금 쌓기’보다 ‘자산 전환’을 선택합니다 저는 장기 투자자입니다. 단기 수익률에 크게 반응하지 않으려고 노력합니다. 현금이 생기면 대부분 자산으로 전환합니다. 왜냐하면 통화량은 장기적으로 계속 늘어나고, 현금의 실질가치는 시간이 갈수록 희석된다고 보기 때문입니다. 물론 무작정 아무 자산이나 사지는 않습니다. 그래서 필요한 것이 바로 선별 기준 입니다. 2. 첫 번째 질문: 이 자산은 좋은가? 저는 자산을 먼저 “질(質)”로 구분합니다. 좋은 자산 비교적 좋은 자산 보통의 자산 이 구분은 수익률이 아니라 구조적 신뢰도 기준입니다.  좋은 자산이란? 장기 우상향 확률이 높고 변동성 구간이 있어도 결국 회복한 이력이 있으며 수요 기반이 구조적으로 탄탄한 자산 예를 들면 미국 대표 지수인 S&P 500 , NASDAQ Composite 같은 시장입니다. 개별 종목은 흥망이 있지만 경제 구조 자체가 무너질 가능성은 낮다고 판단합니다. 부동산으로 보면 서울 핵심지 신축, 장기적으로 수요가 유지될 지역이 여기에 해당합니다.  비교적 좋은 자산 지역적 특수성에 의존하거나 특정 사이클 영향을 강하게 받는 자산 ...
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분상제 아파트 또 오른다고요? 기본형건축비 222만원 시대, 청약 전략 다시 짜야겠습니다

 요즘 부동산 기사 보셨나요? 저도 아침에 커피 마시다가 깜짝 놀랐어요. “분상제 아파트도 분양가 더 오르겠네”라는 제목을 보고 순간 멈췄습니다. 기본형건축비가 ㎡당 222만원으로 오른다는 소식이었거든요. 숫자만 보면 별거 아닌 것 같죠? 그런데 이게 실제 분양가에 꽤 큰 영향을 줍니다. 오늘은 제가 직접 계산도 해보고, 청약 고민하면서 느낀 점까지 솔직하게 풀어보려고 해요. 기본형건축비 222만원, 뭐가 달라진 걸까요? 이번에 국토교통부 가 3월 1일자로 기본형건축비를 정기 고시했어요. 기존 ㎡당 217만4000원에서 222만원으로 2.12% 인상됐습니다. “2%면 별거 아닌 거 아니에요?” 저도 처음엔 그렇게 생각했어요. 그런데 전용 84㎡ 기준으로 계산해보면 얘기가 달라집니다. ㎡당 4만6000원 정도 오른 건데, 84㎡면 단순 계산으로 약 386만원 상승 요인이 생겨요. 여기에 각종 가산비까지 붙으면 체감 인상폭은 400~500만원 이상이 될 가능성도 있습니다. 분상제 아파트 분양가는 택지비 + 기본형건축비 + 가산비 이 공식으로 계산되는데, 기본형건축비가 오르면 상한선 자체가 올라가는 구조예요. 즉, 분양가를 낮출 수 있는 여지가 줄어든다는 뜻입니다. 분상제 아파트라서 안전하다? 이제는 조금 달라요 솔직히 저도 한동안은 “분상제 아파트는 무조건 이득”이라고 생각했어요. 특히 서울 강남 3구나 서울 용산구 쪽은 시세 대비 분양가가 낮게 책정되니까 ‘로또 청약’이라는 말까지 나왔잖아요. 그런데 요즘 분위기는 조금 미묘해요. 분양가는 계속 오르고 기존 아파트 시세는 지역별로 엇갈리고 금리 부담은 여전히 있고 이 세 가지가 동시에 움직이고 있습니다. 제가 최근에 관심 단지 하나를 비교해봤어요. 3년 전 분양가와 지금 예정 분양가를 비교해보니까 평당 가격이 체감상 꽤 올라있더라고요. 예전에는 “무조건 청약이 답”이라고 생각했다면, 지금은 “이 가격에도 메리트가 있을까?”를 고민하게 됩니다. 공사비 상승, 진짜...
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